(资料图)

更多精彩文章：《坚守本金线是资金管理与风控的第一要义》

世界银行发布最新《全球经济展望》报告，将2023年全球经济增长预期由1月的1.7%上调至2.1%，但对2024年的经济增长预期从2.7%下调至2.4%。

世界银行预测：美国经济2023年增长1.1%，2024年降至0.8%；欧元区2023年的增长率将从2022年的3.5%放缓至0.4%，2024年预计增长1.3%；中国经济今年增长5.6%，明年预计增长4.6%。

新预测说明世行认为全球本轮加息潮的货币效应将出现在明年，但这一预测也存在一些不确定性，从货币周期来看，今年四季度到明年一季度间，美欧的激进加息效应都有可能出现峰值，预计会给市场带来强冲击。

高盛将美国经济在未来12个月内陷入衰退的概率从之前预计的35%下调至25%，并预计美联储7月将加息25个基点。瑞银预计美联储将在7月将利率上调25个基点，使终端利率达到5.25%-5.50%。

美国当前为了保美元，还在继续引导加息预期，如果美联储6-7月之间再加息一次，美国金融市场的风险还会上升，预计会给下半年经济带来新变量，甚至是较大变量。

从全球金融市场的格局来看，美欧日股市当前都处于牛市行情中，美欧日股市所背负的是发达经济体高度金融化的责任，因此这些股市已大而不能倒，一旦倒下，发达经济体将会天塌地陷，股市、债市、汇市、大宗商品市场与金融衍生品等会连锁崩溃，其金融风险与经济风险都是显而易见的。

美国股市支撑着GDP规模、债务关系与庞大的金融衍生品市场，因此在次贷危机之后美股就步入长期牛市，不牛不行，不牛的话美国的债务衍生品游戏就玩不下去，美国的债务垃圾就无法通过金融体系进行外循环，债务就无法向全球转嫁，美国经济就会出现肠梗阻，因此次贷危机与新冠危机中美欧都依靠货币超发来稳定股市，并推动股市走出了超级牛市，否则股市若趋势性下行，美欧的债务问题很快就会现出原形。

高通胀决定了欧央行6月还将继续加息，而美联储的加息周期虽已进入尾声，但再次加息25个基点的概率不低，因此美欧的紧货币效应还没达到峰值，当前美欧股市虽延续了牛市，但与货币周期、经济周期、债务周期等都存在背离现象，这也意味着美欧股市的后市风险会更高，一旦风险曝光，自然会对经济形成明显冲击。

美欧股市都是流动性牛市，反映了市场的通胀问题，随着美欧货币政策不断收紧，股市与流动性之间必然会达到一个平衡，一旦股市触顶，风险将显著大于收益，同时美欧无风险收益率又不断升高，这种情况下市场的风险偏好容易转为风险中立或风险厌恶，股市就容易失血，超级牛市一旦失血其后果可想而知，因此下半年美欧股市走向是一个重要的风向标，对世界经济强弱有重要影响。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）